杭州梅雨季的湿热渗进骨髓，陈默蹲在奶茶品牌总部仓库的货架间，指尖捻着一袋奶盖粉，塑料包装上“2024年3月15日”的生产日期在手机闪光灯下泛着可疑的光泽。身后传来王德发的闷哼：“乖乖，这报关单日期咋是明年的？合着原料还没进口就先入库了？”他的河南腔在空旷的仓库里回荡，惊起几只蟑螂。
穿JK制服的市场部小妹突然从货架缝隙探出头，睫毛膏在眼下洇出淡淡阴影：“两位是来应聘清洁工的吗？”她的目光落在陈默手中的过期原料袋上，指尖无意识地绞着裙角。
陈默将伪造的记者证在小妹眼前晃了晃，证件上“《消费日报》深度调查记者”的烫金字映着仓库顶的白炽灯：“听说贵司准备Ipo，想做篇供应链特写。”小妹的表情瞬间松弛，露出职业化的微笑，指甲在手机上快速敲击：“张经理，有媒体老师来调研。”
陆家嘴工作室的六块曲面屏闪烁着冷光，陈默盯着企业预警通上的红色数字：“预收账款环比增长42%，加盟商押金占比98%”。周远山嚼着槟榔冷笑，碎屑落在键盘上：“加盟费50万起步，新开门店80%在乡镇，这哪是卖奶茶，分明是搞传销式融资。”他的拐杖敲在地板上，惊飞了窗台上的麻雀。
突然，警报声撕裂空气——交易系统弹出红色警告：“检测到恶意Ip入侵，源地址：北京市西城区金融大街19号”。王德发的键盘敲得噼里啪啦：“证监会机房？不对，Ip掩码是华强北的代理！”
“用4G热点连海事卫星。”陈默拔掉网线，想起三年前在山西黑煤窑调研时，靠北斗终端维持交易的日子，“庄家要切断我们的数据分析链。”他的指尖在键盘上飞舞，屏幕上跳出奶茶品牌的股权穿透图，第三大股东“鑫源物流”的实际控制人，正是198章里长江动力案的中间人李总。
南京路步行街的霓虹映着陈默胸前的美团工牌，他缩在取餐台旁，耳麦里传来东北加盟商老赵的怒吼：“俺投了八十万，总部把奶精粉涨到80元一袋！比茅台还贵！”投影仪上，pS的排队人潮在《财富自由之路》的bGm中滚动，穿西装的招商经理赔笑着搂住老赵肩膀，手腕上的百达翡丽闪着冷光：“赵哥，等上市后您手里的原始股至少翻五倍，奶茶界的奈雪就是你们村的！”
陈默的手机镜头对准经理口袋里露出的名片，“鑫源物流 市场总监”的字样让他瞳孔收缩。三个月前在长江动力案中，正是这家公司承接了3号仓库的虚假物流单。他压低帽子，耳麦里传来王德发的 whisper：“默哥，后台数据查到了——加盟商退货率45%，全靠押金撑着预收款！”
夜盘交易时段，陈默盯着Level2数据，千档盘口3.8元位置的十万手托单像堵钢铁长城：
- 买一：连续588手买单（暗语“我发发”，典型庄家用语）
- 卖五：交替出现444手卖单（谐音“死死死”，警告跟风资金）
- 逐笔委托：998手拆单频繁出现（规避《证券法》第89条大单监控）
“经典坐庄手法。”周远山喷出一口茶沫，屏幕上奶茶品牌的K线正在构筑“美人肩”形态，“预收款造假+盘口诱多，和197章神华的股息率陷阱如出一辙。”
突然，财报预告弹窗跳出：“2024年q2净利润增长200%，拟10转8派5”。王德发握着鼠标的手在抖：“默哥，这票能追吗？pE才15倍！”
陈默盯着F10里的现金流表，“销售商品收到的现金”同比下降12%，却靠“加盟商押金”撑起营收：“追？你忘了194章飞跃体育的存货造假？”他突然挂出涨停价抢筹，却见盘口瞬间涌出十万手抛单，股价从+7%砸到-3%，分时图画出刺眼的避雷针。
“拆单算法！”王德发调出逐笔成交，998手卖单拆成100+898手，完美避开监管红线，“和神华暴雷前的手法一模一样！”
次日清晨，龙虎榜数据让王德发倒吸凉气：
- 卖一席位：机构专用，净卖出2.3亿
- 买五席位：东方财富拉萨团结路，净买入1.8亿
周远山用拐杖敲了敲屏幕：“看见没？庄家左手倒右手，散户以为捡到黄金坑，实则是钻石顶。”他扔来一叠资料，奶茶品牌的加盟商合同第47条赫然写着：“提前打款享原始股认购权，违约需支付30%违约金”。
陈默盯着自己的交割单，65%的浮盈在昨晚的过山车后仅剩12%，却在客户名单里发现“鑫源物流子公司”的交易记录——这正是198章里长江动力的关联方。手机震动，李总短信弹出：“陈老师的共振战法出神入化，预制菜龙头预收款暴增60%，考虑来调研吗？”附带的定位显示深圳华强北。
深夜的便利店，陈默嚼着冷掉的饭团，望着窗外奶茶店的霓虹灯在雨幕中闪烁。那些滚动的“买一送一”广告，和K线图上的“黄金交叉”同样耀眼，却照不穿预收款造假的真相。
王德发突然指着手机惊呼：“默哥！奶茶品牌董事长质押率85%，平仓线就在现价下方5%！”
陈默摸出锂云母标本，棱角刺破指尖。他想起周远山在190章说的话：“K线会说谎，现金流不会。”此刻财报上的“净利润增长”，不过是庄家在预收款迷宫里画的路标，真正的出口，藏在加盟商押金的断裂处。
手机再次震动，李总的语音带着东南亚口音的杂音：“陈老师对供应链这么感兴趣，要不要来仰光看看我们的原料基地？”背景音里，隐约传来集装箱装卸的轰鸣——和198章中长江动力的缅甸电诈园区如出一辙。
他盯着便利店电视里的财经新闻，某专家正在鼓吹“消费升级下的奶茶黄金赛道”，突然想起在仓库看见的过期原料——当财报与盘面共振时，散户看见的是涨停板，而他看见的，是数据背后无数双翻云覆雨的手，正将加盟商的血汗钱，编织成下一个暴雷的商誉。
窗外，暴雨再次倾盆。陈默在笔记本上写下：“当预收款增速超过营收增速，当加盟商押金占比突破30%——这不是成长股的神话，是庞氏骗局的倒计时。”