“确实有些炸裂，但上市公司在宣布合作的时候为什么不把具体的合作模式讲清楚？难道以商业秘密就可以不在年报 里披露么？这对其他中小投资者其实非常的重要。”
马特贝在发现北汽蓝谷和华为的合作与赛力斯存在这么大的差异，忍不住的咒骂着，但更多的只能怪自己没有严格按股票的趋势来执行，股票走势和基本面是分开的，走势很多时候可能会知道那些股民所不能了解的基本面情况。
北汽蓝谷的2024年年报里全篇都没提代工两个字，19个地方显示了华为二字，但也没提具体的合作模式。
马特贝查了一个晚上，几乎没出书房，尿都憋着。
如果按北汽蓝谷2025年1季度营收37.73亿，全算作整车收入，按一季度的销量辆，平均的单车均价13.61万元\/辆。
而按去年2024下半年的整车收入100亿，平均的单车均价11.69万元\/辆。
要按这两个数据看，享界的整车收入应该是没有完全计入北汽蓝谷的营收里。
元宝晚上10点前查出来的情况：
综合行业惯例、财务数据及合作模式，北汽蓝谷享界品牌的营收确认比例大概率在20%-30%之间，核心依据包括：
代工模式下车企收入集中于制造环节；
华为主导技术、渠道与品牌，分成比例较高；
北汽蓝谷财报营收与销量数据偏离全款逻辑。
未来需关注享界S9销量爬坡速度及华为合作条款的潜在调整。
元宝晚上12点查出来的情况：
整车销售收入：享界车型销售收入全额计入北汽蓝谷财报。
根据会计准则，整车销售收入的确认主体是承担商品所有权风险和报酬转移的企业。北汽蓝谷作为享界S9的生产和销售主体（通过子公司北汽新能源实施），需在车辆交付客户时全额确认整车销售收入。
与赛力斯模式的对比
赛力斯与华为合作的问界车型同样采用全额确认收入、分项扣除华为分成的模式。例如问界m9的销售收入由赛力斯全额计入报表，华为通过技术分成和渠道费分走约12%-15%的营收。北汽蓝谷的财务处理与之完全一致。
真的差点吓尿了，现在还没完全查清楚，但肯定有不少网上说什么只确认享界部分营收的分析文章，所以引导元宝和豆包都说什么代工模式。
这个最好官方能出来辟个谣的，太吓人了。
因为按北汽蓝谷2024年下半年的车价平均金额11.69万元和2025年一季度的车价平均金额13.61万元，确实让人看不懂。
马特贝今天可真的是受了不少的惊吓，主要是这个事情，如果享界S9的营收不能全额计入北汽蓝谷，那对北汽蓝谷今年营收的影响是巨大的。
这对股价的影响也是巨大的，而且从北汽蓝谷的亏损情况看，北汽蓝谷对极狐和享界的投入都是很大的，如果只确认20-30%的营收，怎么覆盖这些投入形成的亏损？
“如果说确认20-30%的毛利差不多。”马特贝恨恨的骂了一句。
其实北汽蓝谷和华为在极狐的合作就已经形成了目测150-200亿的亏损，这次再这么搞，北汽蓝谷是傻子么？