京西摘星岭下，有个依山傍水的村子。村里住着个木匠，姓李，大伙儿都喊他李木匠。这人不仅心灵手巧，做出来的木活方正结实，样式也透着股灵气，而且性子忠厚老实，待人诚恳，村里谁家有难处，他总乐意搭把手。
李木匠命苦，父母在他年幼时就相继离世，只留下一间破旧的土坯房。他打小跟着邻村一位老木匠学艺，吃了不少苦头才把手艺学到手。成年后，因家境贫寒，一直没能娶上媳妇，就靠着给村里人做木匠活维持生计。
村里家家户户的木匠活，几乎都经他的手。盖房子时的房梁、门窗，过日子用的桌椅、板凳，乃至谁家有了丧事，需要棺材，都会来找他。他从不多要工钱，家境好些的，给多少他接多少；家里困难的，说句好话，他便摆摆手说“算了”，从不记账催债。就这么着，他在村里的口碑极好，大伙儿都说：“李木匠这人，心眼跟他做的木头活儿一样，实在！”
这天晚上，李木匠忙完一天的活计，累得倒头就睡。迷迷糊糊中，他梦见一个白胡子老头儿，穿着件洗得发白的蓝布褂子，笑眯眯地对他说：“小伙子，向你道喜喽。明天二女挑一，记住，先拿皮。”
李木匠醒来时，天刚蒙蒙亮。他坐在炕沿上，琢磨着这个梦，心里直犯嘀咕：“道喜？我这穷酸样，谁家姑娘肯嫁过来？莫说二选一，就是一个，怕也轮不上我啊。”他摇摇头，只当是日有所思夜有所梦，没再多想，吃过早饭，便扛起斧头锯子，往村外的狐仙洞沟去了——他得去那儿砍些木料，给村东头的王大婶做个新衣柜。
狐仙洞沟里树木茂密，遮天蔽日。李木匠选了片林子，埋头干了起来。斧子起落间，木屑纷飞，没多久就放倒了好几棵合用的树。可轮到最后一棵树时，怪事发生了——那树不算特别粗，他抡圆了斧子砍下去，只留下一道浅浅的痕迹，仿佛树干里藏着股劲儿在顶着。他换了几个角度，又试了几次，树还是纹丝不动。李木匠又累又纳闷，索性放下斧子，坐在树根上歇脚。
这天恰逢八月十五，村里搭了戏台，晚上要唱戏。日头渐渐西沉，一轮圆月悄悄爬上树梢，清辉洒满山林。李木匠摸出烟袋，装上烟丝，用火镰点着，吧嗒吧嗒地抽了起来。烟袋锅里的火星在月光下明灭，映着他疲惫却平静的脸。就在这时，一阵细碎的脚步声从狐仙洞的方向传来，伴随着两个女子的低语。
“姐姐，咱俩今晚上去村里瞧戏吧？听说今晚上唱《穆桂英挂帅》，可热闹了。”一个娇俏些的声音说。
“别去了，妈妈知道了会责怪的。”另一个声音温婉些，带着点犹豫。
“哎呀，没事的，咱们快去快回，她不会发现的。”
“可咱们这模样去，怕是会吓着人……”
“那有啥难的？咱们把这皮脱了藏起来，回来再穿上不就成了？”
“这……行吧，那可得藏好了。”
李木匠心里一惊，悄悄探出头往洞口望去。这一看，他惊得差点把烟袋掉在地上——月光下，只见从狐仙洞里走出两只通体雪白的狐狸，皮毛在月色中泛着柔和的光。紧接着，更神奇的一幕发生了：那两只狐狸竟像人一样站起身，抖了抖身子，身上的狐皮竟脱了下来，露出里面两个年轻女子的模样。
这两个女子，一个穿着淡粉色襦裙，眉眼灵动，带着股活泼劲儿；另一个身着月白色长衫，眉目清秀，气质温婉。她们将脱下的狐皮仔细叠好，藏进旁边一棵老槐树的树洞里，然后整理了一下衣衫，说说笑笑地往村子的方向走去。
李木匠这才猛地想起昨晚的梦——“二女挑一，先拿皮”。他心跳得厉害，定了定神，悄悄走到老槐树下，伸手从树洞里摸出那两张狐皮，紧紧抱在怀里，也快步往村里赶去。他想看看，这两个女子去戏台前，会是怎样一番光景。
戏台前人山人海，锣鼓声、喝彩声此起彼伏。李木匠挤在人群后面，果然看见那两个女子站在靠前的位置，正聚精会神地看戏。月光洒在她们脸上，粉面桃腮，眼波流转，比戏台上的花旦还要俊秀几分，引得周围不少人偷偷打量。
戏散了，人群渐渐散去。李木匠揣着狐皮，跟在那两个女子身后，看着她们往狐仙洞沟的方向走去。果不其然，到了老槐树下，两人伸手去树洞里摸狐皮，却摸了个空。
“咦，皮呢？”穿粉裙的女子急道。
“难道被人拿走了？”月白衫女子也皱起了眉，“这附近除了李木匠在砍树，没别人了，会不会是他？”
“肯定是他！走，找他去！”
两人一合计，便径直往李木匠家赶去。到了门口，见屋里还亮着灯，粉裙女子上前轻轻敲了敲门：“请问，是李木匠家吗？”
李木匠打开门，见是她们，故作镇定地问：“是你们啊，有事？”
月白衫女子上前一步，脸上带着恳求的神色：“木匠哥，我们知道，我们的东西在你这儿。求你行行好，还给我们吧，以后我们一定报答你。”
李木匠挠了挠头，说：“我这儿只拿了一个，你们看看，是谁的？”他从屋里拿出一张狐皮——正是那件月白色长衫女子的。
粉裙女子一看没有自己的，急道：“那我的呢？”
李木匠说：“另一个我没拿，许是掉在别处了，你们再找找？”其实，另一件狐皮被他藏了起来。
粉裙女子没办法，只好让姐姐先穿上皮。月白衫女子接过狐皮，犹豫了一下，还是穿了上去，瞬间变回了一只白狐，朝妹妹点了点头，便先回狐仙洞了。
屋里只剩下李木匠和粉裙女子。李木匠看着她，鼓起勇气说：“姑娘，我知道你不是凡人。我虽是个穷木匠，但我保证会对你好。如果你不嫌弃，就留下来，跟我成个家，行吗？”
粉裙女子打量着李木匠，见他虽然衣着朴素，但眼神真诚，脸上带着憨厚的笑意，想起他平日里帮村里人的善举，心里便有了几分愿意。她轻声说：“我看你是个忠厚人，便信你一次。”
就这样，粉裙女子留了下来，成了李木匠的媳妇。村里人起初还有些议论，但见她勤劳能干，对李木匠体贴入微，对邻里也和善，便渐渐接受了她。
一晃三年过去，两人恩爱和睦，还生了个大胖小子，眉眼像极了李木匠，白白胖胖的，十分惹人喜爱，转眼就快两岁了。
看着活泼可爱的儿子，李木匠心里踏实了不少，觉得有了孩子牵绊，媳妇肯定不会再离开了。这天晚上，他喝了点酒，带着几分醉意对媳妇说：“媳妇，跟你说个事。当年你的那张狐皮，我没丢，一直压在水缸底下呢。”
媳妇听了，脸上没什么表情，也没吭声，只是默默地收拾着碗筷。
第二天一早，李木匠像往常一样去邻村干活。他刚走没多久，媳妇便走到水缸边，挪开水缸，拿出那张压在底下的狐皮。她轻轻一抖，狐皮便像有了生命般裹住了她，瞬间变回了一只白狐。她望着炕上熟睡的儿子，眼里满是不舍，但还是咬了咬牙，往狐仙洞跑去。她心里盘算着，回去跟母亲好好说说，把狐皮交给母亲保管，然后再回来，跟李木匠和儿子好好过日子。
可没想到，一回到狐仙洞，她母亲——也就是那位狐仙洞的老狐仙，见她私自跑回人间成亲生子，勃然大怒，把她狠狠责骂了一顿，还把狐皮收了起来，锁在洞里，不准她再出去。
傍晚，李木匠干完活回家，一进门就听见儿子在炕上哇哇大哭，却不见媳妇的身影。他心里咯噔一下，冲到水缸边一看，底下的狐皮果然没了。“坏了！”他心里一紧，抱起哭闹的儿子，二话不说就往狐仙洞赶去。
到了洞口，李木匠对着黑漆漆的洞口大声喊：“还我媳妇！还我媳妇！我儿子不能没有娘！”
喊了几声，洞口突然冒出一股青烟，烟散去后，一个穿着深色对襟褂子、头发花白的老太太站在他面前，正是老狐仙。她沉着脸说：“你这凡人，倒有几分胆子。想要媳妇也行，你闭上眼睛，我让你进来。洞里有两个模样一模一样的女子，穿着同样的衣服，你要是能认出哪个是你媳妇，我就成全你们；要是认不出来，你也就甭想回去了。
李木匠抱着儿子，心里又急又怕，但一想到平日里和媳妇的恩爱，想到儿子不能没有娘，他咬了咬牙，说：“行！我认！只要能把媳妇带回去，我啥都不怕！”
他闭上眼睛，只听“呼”的一声，仿佛被一股力量推着，脚下一轻，再睁开眼时，已经站在一个宽敞明亮的山洞里。老狐仙把他领进一间屋子，只见屋里的椅子上，并排坐着两个女子，不仅长相一模一样，连衣服的颜色、款式都分毫不差，正静静地看着他。
“你快认吧，咱们说话算话。”老狐仙冷冷地说。
李木匠盯着两个女子，看了半天，头都快晕了，实在分辨不出哪个是自己的媳妇。她们的眉眼、神态，简直像一个模子刻出来的。他心里越来越慌，额头上冒出了汗。 就在这时，他怀里的儿子因为陌生的环境，哭得更厉害了。李木匠心里一动，突然有了主意。他把儿子放在地上，朝着孩子的屁股“啪啪”就是两巴掌。孩子疼得“哇”地一声大哭起来，小屁股上立刻起了两个红红的巴掌印。
就在这时，两个女子中，有一个下意识地低了一下头，眼圈瞬间红了，眼珠在眼眶里转了转，显然是心疼坏了。
李木匠看得真切，一个箭步冲过去，一把将那个女子拉到身边，大声说：“这就是我媳妇！”
老狐仙看着这一幕，愣了愣，随即叹了口气：“罢了罢了，母子连心，是我输了。你们回去吧。”她也被这份真情打动了，不仅没再阻拦，还让她们带上了不少金银珠宝和布料，算是给女儿的嫁妆。
李木匠拉着媳妇的手，抱着儿子，谢过老狐仙，欢欢喜喜地回了家。
从此，李木匠和媳妇更加珍惜彼此，他们用老狐仙给的财物，盖了新房，买了田地，日子越过越红火。媳妇再也没提过回狐仙洞的事，一门心思跟着李木匠过日子，将家里打理得井井有条，儿子也健康长大，学了父亲的手艺，成了村里有名的好木匠。