在平谷县的乡野间，流传着一个关于谎三的传奇故事。谎三，一个貌不惊人的扛长活汉，却凭借着过人的机智与打抱不平的勇气，在当地留下了无数令人惊叹的事迹。
谎三平日里为人仗义，头脑灵活。一日，他来到镇上，见一人唉声叹气，便上前询问。那人哭诉道，自己给镇上外号 “活阎王” 的老财主干了一年长活，到了发工钱时，老财主竟派下三样无理的活儿：一是把大坛子装进小坛子；二是将院里的井搬个家；三是粉墙头。这根本不是人能干的活儿，结果他分文未得，就被赶了出来。谎三听后，气得肚子鼓鼓的，当即安慰道：“你别急，我一定帮你把工钱要回来。”
说罢，谎三径直来到财主家。老财主见又有便宜可占，眉开眼笑地迎上前问：“你都应啥活？” 谎三毫不犹豫地答道：“全活！” 老财主狡黠地说：“一样干不了可不给工钱呀！” 谎三毫不示弱：“可要全都干了，得给我双份钱。” 老财主自恃计谋得逞，满口答应下来
时光荏苒，一年过去，又到了发工钱的时候。老财主故技重施，再次搬出那缺德的三招。然而，谎三却丝毫没有慌乱。他先抱起大坛子，狠狠往地上一摔，随后将碎片一块不剩地装进小坛子。老财主见状，心疼坛子，叫嚷着让谎三赔偿。谎三却理直气壮地回应：“不这样，大坛子怎么能装进小坛子？要不您做个示范，让我也见识见识。” 老财主顿时语塞，无言以对。
接着，谎三在井帮上别了根木橛子，用两根绳子系成个袢儿，背在肩膀上，对老财主说：“东家，快来捆捆，井就能搬走了。” 老财主面露难色：“捆哪儿呢？” 谎三佯装无奈：“您不捆，我怎么背得动呢？” 这一招又没能难住谎三。
老财主恼羞成怒，大声喊道：“快去给我粉墙头！” 谎三转身拉来一头大青骡，自己先爬上墙，接着用力拽缰绳。骡子自然上不了墙头，老财主正暗自得意，却见谎三跳下墙，抄起一根大镐把，对着骡子又打又砸。骡子被打得又蹿又跳，老财主心疼得扯心裂肺地嚎叫：“住手！住手！打坏了我的骡子，我要你的命！” 谎三却振振有词：“它不上去，我怎么粉墙呢？” 说着又举起镐把要打。老财主生怕骡子被打坏，无奈之下，只好从屋里拿出双份工钱。谎三留下一份，将另一份给了那位被坑的长工。
老财主本就是个一毛不拔的铁公鸡，一下子被谎三拿走双份工钱，心中对谎三恨得咬牙切齿，恨不得将他生吞活剥。一次，老财主进城游玩，把谎三也带了去。吃喝玩乐一天后，天黑了。老财主写了张字条，交给谎三说：“这有件急事，得赶紧办，事情我写在纸条上了。给你个灯笼照着，你赶紧回去把这条交给少爷们，让他们照我的话办。我过几天再回去。” 谎三接过字条，提着灯笼高高兴兴地上了路，毕竟这一天又吃又玩，他本就知足。
走着走着，背后有人喊：“大哥，借个亮，咱们一块儿走。” 谎三爽快地答应：“行。” 两人边走边聊，那人提出看看字条内容，谎三也没多想就递了过去。那人一看，吓得脸色焦黄，结结巴巴地说：“大哥，老财主让他儿子把你勒死。” 谎三一听，顿时火冒三丈，心想：“我说今儿太阳咋从西边出来了，原来这老东西没安好心！” 一不做二不休，谎三决定将计就计。他问那人：“你会写字吗？”“会。”“我说你写，照老东西的字儿样写。” 于是，借着灯笼光，重新写了张字条：“快把你们妹子嫁给谎三，越快越好。”
谎三拿着字条回到家，交给了少爷们。三个少爷一看爸爸的字条，心想：“准是瞧上这家伙那份机灵劲儿了。” 当下便开始准备，第二天就让妹妹和谎三拜堂成亲，入了洞房。
过了几天，老财主从城里回来，见谎三非但没死，还管他叫爹，心中直犯嘀咕。一问才知道事情的来龙去脉，气得他把三个儿子痛骂一顿。三个儿子听老财主细说后，才明白爷四个都被谎三给骗了，这口气怎能不出？
第二天晌午，趁谎三歇晌，老财主让三个儿子把谎三装进口袋，打算扔到河里淹死。这天太阳毒得厉害，鸡热得张嘴，狗热得耷拉舌头。没走多远，三个财主羔子就热得受不了，扔下口袋，钻进路边酒店里。谎三早料到是怎么回事，正寻思着如何脱身。正巧这时，一群羊 “咩咩” 叫着走过来，赶羊的是那个专门欺负穷人的烂眼边羊贩子。谎三灵机一动，大声嚷道：“捂眼啦！捂眼啦！” 羊贩子好奇地冲着口袋问：“啥叫‘捂眼’呢？” 谎三回答：“谁有眼病，在这口袋里一捂就好。”“那我也捂捂吧。”“不行，我这眼还没捂好呢！” 羊贩子苦苦央求：“这位大哥修修好吧。我把这群羊全给你，让我进去先捂吧。” 谎三假装思索了好一会儿，才说：“那好吧，你把口袋嘴解开。” 他从口袋里钻出来，又让羊贩子钻进去，一边系口袋口一边叮嘱：“不管出啥事，都不能出声儿，一出声儿，就不灵了。” 然后，照原样摆好口袋，赶着羊群走了。
三个财主羔子把口袋扔进河后回到家，正跟老财主邀功，门口传来谎三吆喝羊的声音。爷儿四个全愣住了，一齐来到大门外。谎三心中虽恨得咬牙切齿，但脸上依然笑眯眯地打招呼：“老东家，您瞧这群羊，才花五吊钱，便宜不便宜？” 老财主眼馋地问：“你从哪儿买来的？”“这还得谢谢您哪！ 您没想到吧，河底下也有集市，东西又多又便宜，这群羊就是从那儿来的。”“你也送我走一趟吧。” 谎三故意愣了好大功夫，才勉强说：“我只送您一次。要想多买东西，就多去人。”“行，行！” 老财主让谎三把他和三个儿子全都装进口袋，扔进了河里。
老财主被淹死后，在阴间的阎王爷面前告了谎三一状。阎王爷派蜜蜂鬼去勾谎三的魂。谎三正在睡觉，听到蜜蜂鬼在外面叫他，便从墙角找来个猪尿泡，在窗户上抠个窟窿眼儿，把尿泡嘴对准窗户眼儿，说道：“急啥呢？先到屋里呆会儿吧。”“我从哪进去呢？”“就从窗户眼钻进来吧，省得我去开门了。” 蜜蜂鬼还真听话，“嗡嗡” 叫着钻进窗户眼儿，一头扎进猪尿泡。谎三系住尿泡嘴儿，在炕上踢来踢去，把蜜蜂鬼折腾得头昏脑胀，难受极了。好不容易尿泡被炕席划破，蜜蜂鬼才逃出来。
阎王爷见没勾来谎三的魂，又派来赤脚鬼。谎三瞧见是赤脚鬼，就在屋地上撒了一层蒺藜狗儿，冲着外面说：“怪累的，先进屋歇歇吧。” 赤脚鬼不客气，抬脚就往屋里走，“哎哟哟！” 一下子被扎得坐下来，想摘掉脚上的蒺藜狗儿，没料到，满满地又扎了一屁股，疼得他连滚带爬地逃走了。
阎王爷火冒三丈，一拍惊堂木：“全是笨蛋！ 瞧我亲自出马。” 说罢，怒气冲冲地骑着千里驹，来到谎三家。“谎三，这回我亲自来了，瞧你还有啥鲜招儿！” 谎三赶忙作揖：“阎王老爷，我谎三哪敢跟您斗心眼呢？” 阎王爷得意地拖着长音儿说：“那就快跟我走吧。” 谎三点点头，从屋里搬出驴屉子，备上一头老骡猪。阎王爷纳闷地问：“你备这猪有啥用？” 谎三回答：“您骑马，我步撵，怎么追得上您呢？”“骑这老骡猪不是更慢吗？”“我这猪叫万里云，扎一锥，满天飞；打一棒，满天晃。” 阎王爷心想：我这匹千里驹就够快的了，他那万里云到底有多快呢？嗯，得试试。便对谎三说：“咱俩换着骑吧。” 谎三脑袋摇得像拨浪鼓儿：“不行，不行！ 您十匹千里驹也换不了我这万里云。” 谎三越不同意，阎王爷心里越发痒痒，死乞白赖地非要骑那老骡猪。谎三最后装作不得已地点了头，但又故作为难地说：“跟您换着骑倒也行，可这万里云认人，您瞧咋办呢？” 阎王爷瞧瞧谎三，又瞧瞧自己，说：“咱俩把这身衣裳一换，不就行了？” 谎三正中下怀，忙说：“行，行。还是阎王老爷聪明。”
于是，谎三穿上阎王爷那身锦缎服，骑上千里驹，“叭” 一鞭子，一阵风似地走了。阎王爷换上谎三那套补丁衣，一迈腿跨到猪背上。他掏出锥子扎一下，那猪 “吱” 地叫一声；抡起棒子打一下，那猪 “吱” 地又叫一声，左摆右晃乱哼哼，就是不肯往前走。阎王爷气得火冒三丈，一手捏锥子，一手抡棒子，连扎带打不停手。不一会儿，老骡猪不哼了，不叫了，猴吃芥末翻白眼了。阎王爷只好扔下死猪，一步一步地往回撵。
谎三早就到了阎王殿。蜜蜂鬼迎过来：“老爷，您的脸咋黑了？”“路上挂的尘土。” 赤脚鬼走上前：“老爷，您咋瘦了？”“走道累的。” 俩小鬼没话了，谎三坐到大殿上。这时，阎王爷穿着那身补丁衣，垂头丧气地赶来了。谎三一拍惊堂木：“好你个祸害生灵的歹徒，给我狠狠地打！” 众小鬼一拥上前，按住阎王爷。阎王爷大声喊：“我是阎王爷！”“我们老爷早就骑千里驹回来了，你还敢冒充？” 小鬼们火了，七手八脚地打起来，疼得阎王爷嗷嗷叫。过了一阵子，他像稀泥似的摊在地上，嘴里哼哼着：“别打了，别打了，我是阎王爷……” 谎三一拍惊堂木：“你还嘴硬，给我打！” 众小鬼又拥上去，连踢带踹地把阎王给打死了。
从此以后，谎三当上了阎王爷，老财主则被他打入了十八层地狱。