“西北王”的“救驾”之师还在进行最后的追击，但整个豫西鄂北会战的大局早已尘埃落定。一九四五年五月十八日，随着最后一股日军狼狈退回到最初发动进攻的防线，这场历时近两个月、旨在“雪耻”的中原大战终于落下帷幕。此刻，我们不妨复盘这盘充满戏剧性反转与派系算计的复杂棋局。
先看失败者——日本。从战役表面目标看，他们似乎并非一无所获：攻占了老河口机场，暂时解除了中美空军对平汉线北段的直接威胁。但为了这一点点无关痛痒的战术胜利，他们付出了战略层面灾难性的代价。据国民政府战后公布的战报，此役中国军队共毙伤日军三万七千余人、俘虏一百四十八人；而日军内部战史记载的自身损失约一万五至两万人（双方战报因统计口径不同存在差异），其中西峡口战场的第一一〇师团遭受重创，核心作战单元几乎丧失战斗力，但未被成建制全歼——该师团战后撤回华北整补，直至日本投降仍有建制存在。即便如此，日军仍哀叹此役是“华北战场近年所遭遇的最惨重失败”，而非“武汉会战以来”，这一评价更贴合战场实际。
据国民政府战后公布的战报，此役中国军队共毙伤日军三万七千余人、俘虏一百四十八人，缴获坦克十八辆、火炮六十二门；
而日军《华北方面军作战纪要》记载的自身损失约一万八千至两万人（含伤病员），其中西峡口战场的第一一〇师团遭遇毁灭性打击：步兵联队平均减员达60%，炮兵联队的火炮损失过半，师团长木村经广在突围中被流弹击伤，核心作战单元彻底丧失进攻能力，该师团战后撤回华北整补，直至日本投降都未再参与大规模作战。即便如此，日军华北方面军司令下村定在给东京的电报中仍哀叹：“此役为华北战场自1938年徐州会战以来，首次遭遇建制性重创，兵锋顿挫，士气颓靡。”
仅仅一年，战场态势已天翻地覆。豫中会战时，日军战损比一度达到一比几十的悬殊差距；而豫西鄂北会战中，双方战损比接近一比一，这种势均力敌的较量本身，就宣告了日军在中国战场不可逆转的颓势。比军事惨败更让冈村宁次得不偿失的，是战役时机的误判。他本想通过有限进攻抢夺物资、加固防线，却撞上了憋足劲雪耻的中国军队，不仅未获足量物资，反而消耗了手中最后一支华中战场的机动野战兵团——第三十九师团、第一一〇师团等精锐元气大伤，为随后湘西会战的兵力空虚埋下致命伏笔。
仅仅一年，战场态势已天翻地覆。豫中会战时，日军第十三师团进攻许昌，中国军队一个师坚守三日，最终战损八千余人仅毙伤日军两百余人，战损比高达四十比一；而豫西鄂北会战中，西峡口反攻战里，第九十军一个团对阵日军第一一〇师团一个联队，以伤亡八百人的代价毙伤日军七百余人，战损比接近一比一。这种势均力敌的较量本身，就宣告了日军在中国战场不可逆转的颓势。太平洋战场的绞杀让其兵源补充全靠“学徒兵”，装备维修因零件短缺只能拆东补西，曾经的“精锐”早已沦为“残兵”。
比军事惨败更让冈村宁次痛心的，是战役时机的致命误判。他本想趁着春雨季节中国军队调动不便，以第三十九、第一一〇师团为主力，突袭豫西鄂北抢夺小麦与煤炭，加固平汉线防御。却做梦也想不到，汤恩伯的第三十一集团军已完成美械整编，胡宗南的援军也已在商洛集结，中国军队正憋着豫中溃败的怒火等待“复仇”。结果，日军不仅仅抢到不足两千吨小麦（仅够一个师团半月补给），反而消耗了华中战场最后一支机动野战兵团，第三十九师团伤亡达四千余人，第一一〇师团几乎丧失进攻能力，坦克第三师团仅剩十余辆可用坦克。这份“损耗清单”直接导致随后湘西会战中，日军只能从华北拼凑兵力，连久经战阵的第六十八师团都无法足额投入，为最终的惨败埋下致命伏笔。
这正是一场典型的“鸡肋”之战：食之无味，弃之可惜。日军因贪婪与误判，最终落得“赔了夫人又折兵”的下场，战术上占得老河口一隅，战略上却耗尽机动兵力，加速了败亡进程。
再看胜利者——中国。从结果来看，我们无疑是巨大的胜利者：成功保卫南阳、西峡口等战略要地，更以酣畅胜利洗刷了豫中溃败的耻辱。但比胜利更重要的，是这场战役展现的“新变化”。
首先是“装备之新”。这是抗战以来，中国军队在国内正面战场（区别于1944年滇西缅北远征军的美械作战）第一次大规模使用美械装备。巴祖卡火箭筒的怒吼、m2型105毫米榴弹炮的轰鸣，印证了只要配备先进武器，中国士兵的战斗力绝不逊色于任何国家军人。其次是“战术之新”。在美军顾问指导下，国军初步掌握了现代步炮协同、空地配合战术。虽然空地一体化程度远不及后续湘西会战成熟，但已摆脱以往“人海冲锋”的旧模式，为战略反攻积累了宝贵经验。
最关键的是“心态之新”。这场胜利像一剂强心针，治愈了豫湘桂大溃败后国军的“恐日症”，让中国军人重新建立自信：只要指挥得当、团结一心，不仅能守，更能漂漂亮亮地赢。
当然，胜利背后仍藏着根深蒂固的顽疾：孙震的川军在老河口用血肉筑防线的悲歌，刘汝明的西北军守襄阳的惨烈，再加上胡宗南的派系算计，都证明国军内部的派系矛盾绝非一场胜利就能化解。而就在正面战场上演雪耻大戏时，同一片中原大地上，另一支在敌后积蓄力量的军队——八路军、新四军，也借着日军兵力空虚的契机，进一步扩大抗日根据地，悄然展露着改变未来的力量。这场中原胜利，既是对日作战的转折点，也预示着中国战场更复杂的未来走向。